تشارلز داو صاحب النظرية وصديقة ادوارد جونز هما مؤسسان مؤشر "داو جونز"
هدف النظرية / هذه النظرية تحدد لك المسار العام للمؤشر
بنيت هذه النظرية على عدة فروض ومن أهم أساساتها 5 فروض رئيسية
الفرضية الأولى / سلوك السوق العام يهمش كل شيء افترض داو بأن السوق يعكس كل شيء من مخاوف المتداولين وآمالهم وأفراحهم وجميع مشاعرهم تجاه الأسهم متضمنة العوامل الخارجية عن السوق وكل هذا اعتبره داو لا يؤثر أبداً على اتجاه السوق الرئيسي ولكن يؤثر على اتجاهه الثانوي فقط ولهذا فإن حركة السوق الرئيسية ألغت جميع العوامل الخارجية الأخرى
فإذا كان اتجاه السوق العام هابط فإنه مهما حدث من عوامل نفسية وقتية لا تؤثر بشكل كبير على مساره إلا بموجات ثانوية صاعدة والعكس ...
الفرضية الثانية / اتجاهات السوق ثلاثة صنف داو اتجاهات السوق الرئيسية إلى ثلاثة أنواع لا ثالث لهم
1- تحركات السوق الرئيسية "طويل المدى": وهذه تعنى باتجاه السوق العام على المدى الطويل جداً
2- تحركات السوق الثانوية "متوسط المدى" : وهذه تعنى بتغيرات وقتية في اتجاه السوق العام الرئيسي سببها عوامل إما خارجة عن السوق " سياسية أو اقتصادية" أو عوامل وقتية مرت على السوق سببت تغير وقتي لاتجاه السوق الرئيسي وهي لا تزيد عادةً عن ثلث أو ثلثين الموجة الصاعدة السابقة لها
3- تحركات السوق القصيرة "قصير المدى" : وهذه تعنى بتقلبات السعر اليومية وهذه النقطة لم يتعمق فيها داو كثيراً
الفرضية الثالثة / مراحل تحركات السوق الرئيسية افترض داو أن أي سوق يمر بإحدى حالتي السوق الصاعد والسوق الهابط
أولاً : السوق الصاعد ويمر بالحالات التالية:
1- مرحلة التجميع : وتكون عادة بعد نهاية اتجاه هابط وتكون عادة فرص قنص للمضاربين الماكرين وتكون في مرحلة إحباط كبيرة لدى الكثير من المتداولين وهذه يمتاز فيها الشراء من أصحاب المعلومة والذين أيقنوا بأن السوق قد استوعب أي أخبار سيئة "قد" تطرأ على السوق
2- مرحلة الارتفاع : وهذه المرحلة تكون عادة هي المرحلة الأسهل والأطول في السوق حيث تبدأ الشركات في التفاعل مع أخبارها وتبدأ الأحوال الاقتصادية في ازدهار
3- مرحلة التصريف : يلاحظ في هذه الفترة الإفراط في التفاؤل في السوق من قبل المتداولين وتبدأ الأخبار والإشاعات فيها تكثر بشكل كبير وملاحظ وفي هذه المرحلة يبدأ البيع والتصريف والذي يكون فيه الأفضل من قام بالخروج أولاً من السوق عند هذه المرحلة
ثانياً : السوق الهابط ويمر بالحالات التالية:
1- مرحلة التصريف: يمتاز تصريف هذه المرحلة بالتصريف في الاتجاه الصاعد وعند أسعار متضخمة وتكون عادة في نهاية اتجاه صاعد سابق
2- مرحلة الذعر : يكون في هذه المرحلة عدد البائعين يفوق بكثير عدد المشترين ويغلب على هذه الفترة البيع والهبوط في الأسعار وهي عكس المرحلة الثانية في الاتجاه الصاعد حيث يغلب عليها الذعر والخوف بين الكثير من المتداولين وقد ترى حجم تداول عالي والأسعار في هبوط وهذا دليل قوي على البيع
3- مرحلة اليأس والإحباط : ويكون الناس في هذه المرحلة في قمة يأسهم وإحباطهم من السوق بينما يكون فيها البيع بشكل بسيط وأيضاً الشراء ولكن يلاحظ بغلبة الشراء هنا نظراً لكون العديد من الأسهم قد استبقت أسعارها وأخبارها السيئة
الفرضية الرابعة / العلاقة بين كميات التداول واتجاه السوق افترض داو كما ذكرنا بأن السوق إما سوق صاعد أو سوق هابط وعلى هذا الأساس تكون كميات التداول كالتالي
بالنسبة للسوق الصاعد تكون كميات التداول كالتالي /
أ*- يزداد حجم التداول إذا تحرك السعر إلى أعلى
ب*- ينخفض حجم التداول إذا تحرك السعر إلى أسفل
بالنسبة للسوق الهابط تكون كميات التداول كالتالي /
أ*- ينخفض حجم التداول إذا تحرك السعر إلى أعلى
ب*- يزداد حجم التداول إذا تحرك السعر إلى أسفل
الفرضية الخامسة / اتجاه السوق يبقى على ما هو عليه حتى يتأكد الانعكاس حقيقة اتبع العديد الكثير من الطرق ولكني سأذكر هنا أفضل الطرق المتبعة وهي طريقة شاملة لنتأكد من أن السوق غير اتجاهه
نحدد ذلك عبر القمم والقيعان والمتوسطات المتحركة الكبيرة
إذا شكل السوق قمة أصغر من القمة السابقة له وقاع أقل من القاع السابق له لأكثر من موجتين وأكد ذلك تقاطع سلبي للمتوسطات المتحركة الكبيرة مثل متوسط 50 يوم ومتوسط 100 يوم أو 100 و 200 فهذه إشارة قوية على أن السوق غير اتجاهه من اتجاه ثوري "صاعد" إلى اتجاه دبي "هابط"
والعكس إذا كان اتجاه السوق الرئيسي هابط فإنه ينبغي له تشكيل قمة أعلى من القمة السابقة وقاع أعلى من القاع السابق له لأكثر من موجتين وتقاطع إيجابي للمتوسطات المتحركة الكبيرة فهذه إشارة أكيدة إلى انعكاس السوق إلى اتجاه صاعد.
>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
-نظريه داو Dow Theoryمن هو داو : تشارلز داو ( صاحب النظرية ) هو مؤسس شركة الداوجونز مع شريكة ادوارد جونز وهي معروفة حاليا بمؤشر الداوجونز وهي شركة غير حكومية .
-قواعد النظرية
1-المتوسطات تتجاهل كل شي : التغير في سعر الإغلاق كل يوم يؤثر على قرارات وعواطف المتداولين والتي من الممكن أن تؤثر على علاقة الطلب والعرض .
2-حركات السوق واتجاهاته : نجد أن حركة السوق في الصعود والهبوط تتكون من 3 حركات وهي
الحركة الأولى : الأوج : وهي القوة الدافعة بداية الانطلاق
الحركة الثانية : الموج : وهي هدوء( ضعف القوة الدافعة )
الحركة الثالثة : الرقرقة : انتهاء الموجة المتوسطة الحركة الثانية وتتحول إلى موجات صغيرة جدا وبعدها إما بداية صعود جديد أو عكس الاتجاه إلى الهبوط والعكس صحيح في حالة الهبوط وعكس الاتجاه للصعود
3-الاتجاه الرئيسي وحالاته :داو يركز اهتمامه على الاتجاهات الرئيسية والتي يعتقد بأنها تأخذ ثلاث حالات واضحة ومتميزة ( التجميع ، مشاركة العامة ، التصريف أو التوزيع ) .
التجميع : وهم المستثمرين الأذكياء التجميع الخفي على مدى طويل
مشاركة العامة : وهي عندما يبدءا المحللين الفنيين بالمشاركة والجرائد تكتب عن الاقتصاد والتلفزيون
العرض العادي
